Los votantes juzgarán a Trump en las urnas: ¿Resiste la economía el impacto de la guerra?
A pesar de que el conflicto en Irán ha disparado los precios del combustible y estancado los tipos de interés, el PIB del primer trimestre de 2026 muestra una resiliencia inesperada impulsada por la Inteligencia Artificial.
Donald Trump prometió que la intervención militar de Estados Unidos e Israel en Irán sería una operación relámpago de seis semanas. Sin embargo, al entrar en su tercer mes de combate, el conflicto no solo se ha prolongado, sino que ha desencadenado una crisis energética global con ecos de la década de 1970, situando a la economía en el centro del debate electoral de cara a las elecciones de mitad de mandato en noviembre.
El «balón de oxígeno» del PIB
A pesar de la incertidumbre bélica, las cifras oficiales publicadas este jueves han dado un respiro a la Casa Blanca. La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 2% en el primer trimestre de 2026. Este dato supone una aceleración notable respecto al frenazo de finales de 2025.
¿Cómo es posible este crecimiento en medio de una guerra? Los analistas apuntan a dos factores clave:
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Resiliencia del consumo: A pesar de los aranceles y la inflación, el consumo creció un 1,6%.
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El «boom» de la IA: La inversión masiva de las Big Tech en Inteligencia Artificial se ha convertido en el nuevo motor del país. Según James Knightley, economista jefe de ING, la tecnología está compensando el enfriamiento del gasto doméstico.
El factor bolsillo: El precio de la guerra
Si bien el PIB sonríe a Trump, la realidad en las gasolineras es distinta. El cierre del Estrecho de Ormuz ha provocado un terremoto en los mercados energéticos:
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Petróleo: El barril de crudo Brent alcanzó los 126 dólares la semana pasada, partiendo de los 73 dólares que costaba en febrero.
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Combustible: El galón de gasolina ha pasado de menos de 3 dólares a 4,30 dólares en apenas dos meses, un golpe directo al presupuesto de las familias estadounidenses.
«Es la economía, estúpido», sigue siendo el mantra en Washington. Aunque las cifras macroeconómicas sean sólidas, el votante medio siente la presión cada vez que llena el depósito o hace la compra.
Tipos de interés: Sin alivio a la vista
La guerra no solo ha encarecido la energía, sino que ha bloqueado los planes de la Reserva Federal. Las esperanzas de una bajada en los tipos de interés se han evaporado debido a la inflación impulsada por el conflicto.
| Indicador Financiero | Antes de la Guerra (Feb 2026) | Actualidad (Mayo 2026) |
| Tasa de interés Fed | Expectativa de recorte | Mantenida (3,5% – 3,75%) |
| Hipoteca media (30 años) | 5,98% | 6,3% |
| Precio Barril Brent | $73 | $111 (tras pico de $126) |
Samuel Tombs, de Pantheon Macroeconomics, advierte que si el bloqueo a los puertos iraníes se mantiene a largo plazo, los estadounidenses podrían no ver un alivio en sus hipotecas hasta 2027.
Conclusión hacia noviembre
Con las elecciones de mitad de mandato en el horizonte, Trump se aferrará al dato del 2% de crecimiento para validar su gestión. Sin embargo, la persistencia del conflicto en Oriente Medio y un coste de vida al alza ponen a prueba la narrativa republicana. El veredicto final lo darán los ciudadanos en noviembre: ¿pesará más el crecimiento tecnológico o el precio del galón de gasolina?
