Panamá fortalece su estrategia de financiamiento
La República de Panamá llevó a cabo la onceava y última subasta de Letras del Tesoro de la vigencia 2025, reafirmando su compromiso con una gestión responsable, transparente y eficiente de las finanzas públicas.
Con un monto indicativo de USD 50 millones a un plazo de 12 meses, la subasta registró una sólida demanda del mercado, al recibir 28 ofertas competitivas por USD 143 millones y 7 ofertas no competitivas por USD 38.73 millones, para un total de USD 181.73 millones en propuestas, más de tres veces el monto inicialmente anunciado.
Este resultado se da en un contexto internacional favorable. En comparación con la subasta de noviembre de 2025, la tasa SOFR a 12 meses disminuyó 9 puntos básicos, el UST Bill de referencia bajó 2 puntos básicos y el indicador de riesgo país EMBIG registró una reducción de 19 puntos básicos, reflejando una mejora en la percepción de riesgo hacia economías emergentes como Panamá.
Con base en este comportamiento del mercado, se recomendó la adjudicación de USD 84.23 millones, sin incluir segunda vuelta ni intereses preferenciales, alcanzando un precio de corte de 95.28%, superior al observado en la subasta anterior. El rendimiento promedio ponderado se ubicó en 4.86%, lo que representa una mejora de 5 puntos básicos frente a noviembre de 2025. A este nivel de corte, se estaría adjudicando aproximadamente el 46.3% de las ofertas recibidas.
Adicionalmente, el monto adjudicado en la segunda vuelta fue USD 3 millones, de USD8 millones disponibles.
Estos resultados confirman la confianza del mercado en la solidez macroeconómica del país, la credibilidad de su política fiscal y la disciplina en la gestión de la deuda pública. Cada punto básico logrado representa ahorros concretos para el Estado, que se traducen en mayores recursos para inversión social, infraestructura, salud, educación y generación de empleo.
