Este resultado representa el primer trimestre completo bajo el impacto de la guerra con Irán, iniciada el 28 de febrero, y marca el crecimiento más bajo de China desde finales de 2022, cuando el país comenzaba a salir de las restricciones de la pandemia. En marzo, el Gobierno chino ya había rebajado su meta de crecimiento anual a un rango de entre el 4,5% y el 5%, su objetivo más bajo desde 1991.

La Oficina Nacional de Estadística de China reconoció «factores de inestabilidad e incertidumbre externos» y un desequilibrio entre la fuerte oferta industrial y la débil demanda de los consumidores locales. La crisis del sector inmobiliario sigue pesando sobre la economía: el precio de la vivienda nueva cayó un 0,1% en junio. No obstante, el consumo mostró ligeras señales de recuperación con un aumento del 1% en las ventas minoristas en junio, tras la caída del 0,6% registrada en mayo.

Las opiniones de los expertos difieren sobre la gravedad de la situación. Fabien Yip, analista de la plataforma de inversión IG, advirtió que las empresas chinas están asumiendo el aumento de los costes de energía y materias primas porque la demanda interna es demasiado débil para soportar una subida de precios. Según Yip, la situación se complicará a medida que se prolongue el conflicto armado.

En contraste, Julian Evans-Pritchard, jefe de economía china de Capital Economics, sugiere que este dato refleja más una sinceridad estadística de Pekín que un empeoramiento repentino. Al bajar los objetivos oficiales, las autoridades tienen ahora más margen para reconocer la realidad del mercado. Para el analista, los datos de junio ofrecen tranquilidad al mostrar mejoras en los principales indicadores.

El único motor que se mantiene a pleno rendimiento es el sector exterior. Las exportaciones chinas se dispararon un 27% en junio en comparación con el año anterior, impulsadas por la fuerte demanda mundial de semiconductores para inteligencia artificial y un hito histórico en la venta de vehículos eléctricos, que superó el millón de unidades mensuales por primera vez.